红杉中国控股了 Marshall，音乐迷和吉他手的好伙伴开始迈向下一个阶段

1 月 24 日，红杉中国在蛇年春节前官宣了控股 Marshall 马歇尔的消息：红杉中国将以 11 亿欧元的估值收购 Marshall 的多数股权。

交易还需要监管部门的批准，而如果一切顺利完成，这将是红杉中国迄今为止在欧洲最大的一笔投资。同时 Marshall 家族也仍然会保留超过 20% 的股份，这会很大程度保持品牌不会“变味”。未来品牌将由红杉中国和 Marshall 家族一起推动。

音频器材公司 Marshall 是 1962 年在伦敦创立的，创始人是 Jim Marshall（本身是鼓手，后来从卖乐队器材发展到自己的公司），现在 Marshall 集团董事会成员 Terry Marshall 是 Jim Marshall 的儿子（但他本人的身份主要还是音乐家和萨克斯演奏家）。

2010 年之前 Marshall 都更专注在专业领域，它主要提供吉他音箱（吉他放大器）等乐队设备和扬声器产品，它也是全球乐队、录音室经常会选择的品牌，2010 年 Marshall 和瑞典公司 Zound Industries（做 Urbanears 的那家公司）合作，开始打造面向普通大众人群的耳机和蓝牙音箱。

随着业务扩大，2023 年 Zound Industries 直接收购了 Marshall 公司（Marshall Amplification），合并后的公司改叫 Marshall 集团（Marshall Group），之前 Zound Industries 的 CEO Jeremy de Maillard 则出任 Marshall 集团 CEO 至今。

如果说前面 40 年品牌走了不少弯路（包括签过不平等的分销协议导致错过了快速发展的契机，同时自己的产品规划也并不是很清晰），那么进入 21 世纪尤其是过去 10 年，Marshall 的发展势头肉眼可见。

按照红杉中国提供的数据，Marshall 2024 年业绩达到约 4 亿欧元，从 2020 年以来业绩翻了一倍多。而按 2024 年 11 月中旬 Marshall 公布的业绩，集团在 2024 年第三季度完成了 11.184 亿瑞典克朗的净销售额，2024 年前三季度净销售额合计 31.94 亿瑞典克朗（约合近 2.8 亿欧元），同比增长了 15%。

并且显然 Marshall 还有很大的市场潜力可挖，甚至可以说以 Marshall 的技术底蕴、摇滚文化和在大众和专业领域的双重影响力，品牌真正全力冲刺其实还没几年，红杉中国这时候出手其实是在一个相对的低点上。

这笔交易将完善红杉中国在欧洲消费领域的投资组合（此前红杉中国在欧洲比较有名的交易是在 2021 年战略投资了 AMI），而在红杉中国入主和股东的组成简单化之后，可以期待 Marshall 会持续加速发展。从品牌创立以来 Marshall 的品质就保持得相当好，这跟它和音乐界、音乐人极为紧密的关系密不可分，它保持在专业舞台的第一线，甚至成为潮流文化的一种象征，这些都会是它在面对 Bose、JBL 等对手时可以仰仗的竞争力。