此消彼长，迪士尼流媒体订阅总用户数已经超过了 Netflix

在 Netflix 今年发布一季度业绩后，公司面临的增长压力开始受到更大范围的关注，一季度 Netflix 虽然营收 78.68 亿美元，同比去年增长了 9.8%，但净利润为 15.97 亿美元，同比下降了 6.4%。更严重的是 Netflix 减少了约 20 万付费用户——这是十多年来的首次下滑。

并且这样的下滑还在持续。按照 7 月底 Netflix 发布 2022 财年二季度财报，这一季 Netflix 营收 79.70 亿美元，同比去年增长 8.6%；净利润 14.41 亿美元，同比增长 6.5%。而这一季 Netflix 全球付费用户总人数为 2.2067 亿，和上季相比又少了 97 万人。

这边在减少，竞争对手方面则在加速。迪士尼上周中公布了截至 7 月 2 日的 2022 财年第三季度业绩，迪士尼的 Disney+ 平台加上 Hulu 和 ESPN+ 的订阅用户总数为 2.21 亿，这实际上已经超过 Netflix 了。

当然迪士尼的数据是来自几个平台相加（具体来说，Disney+ 是 1.521 亿，Hulu 和 ESPN+ 分别是 4600 万和 2300 万），单靠 Disney+ 要超过 Netflix 还需要一些时间，但考虑到 Disney+ 在 2019 年底才上线，至今不到 3 年时间，这追赶的速度可想而知。

在接受采访时，迪士尼 CEO Bob Chapek 表示“我们度过了一个表现出色的季度”，但实际上迪士尼的势头是在一个长时间当中持续的。而相比 Netflix 今年前两个季度订阅用户减少了 110 多万，Disney+ 仅一个季度就新增了 1440 万订阅用户。

不过迪士尼也同样保持着谨慎。虽然增长迅速，但迪士尼同时也在调低对未来的预期，Bob Chapek 曾在 2020 年底宣布 Disney+ 的订阅人数要在 2024 年底达到 2.3 - 2.6 亿规模，而最近这个数字已经下调到 2.15 - 2.45 亿。

这个变化还有两个背景信息，一是迪士尼的服务其实是在逐渐涨价的，从今年 12 月开始在北美市场还会有一波涨价，届时带广告的 Disney+ 订阅价格将涨到每月 7.99 美元（和现在无广告的一样），而无广告的价格会到每月 10.99 美元，上涨 3 美元（涨幅达到 38%）。

二是 Disney+ 在北美本土市场的增长已经放缓，今年上半年新增订阅用户只有 160 万，上一季只有 10 万，Disney+ 主要的增长来自印度及东南亚市场，只是过去一个季度 Disney+ 在印度市场就新增了 800 万用户，加上今年 5 月以来 Disney+ 进入了超过 50 个新市场，Disney+ 还在吃着新开市场的红利。

实际上 Disney+ 包括迪士尼其它整个流媒体业务都还是在亏损状态，最近一季 Disney+、Hulu 和 ESPN+ 合计亏损 11 亿美元，相比 Netflix 保持了正常的净利润，目前迪士尼还是在烧钱换规模的阶段。

迪士尼的优势一方面在于可以用其它业务来补贴烧钱业务（当然过去两年的全球疫情对迪士尼乐园项目来说也是很大考验），另一方面，迪士尼的流媒体内容稳定、持续且成体系，漫威迷、星战迷、合家欢用户等等对迪士尼流媒体平台的体验都可预期。

相比之下，Netflix 要靠一个个可能的“爆款”来推动，但毕竟在《纸牌屋》和《鱿鱼游戏》之间也隔了很多年，现在越来越多用户觉得 Netflix“没太多可看的”。即便 Netflix 花了大力气去做《爱，死亡和机器人》或者《灰影人》以及最近的《打卡猎人》，但它还是给人一种“吃了上顿没下顿”的感觉。